BaFin erklärt Neobrokern die „Dos and Don'ts“ beim Payment for Order Flow

Die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) hat in ihrem Monatsrückblick „BaFin Kompakt Juli 2026“ vom 3. August 2026 zwei Veröffentlichungen für den Wertpapiervertrieb zusammengefasst. Am 22. Juli erschien eine Aufsichtsmitteilung mit „Dos and Don'ts“ zum Payment for Order Flow (PFOF), also zu Zahlungen von Handelsplätzen an Broker für die Weiterleitung von Kundenaufträgen. Das EU-weite Verbot dieser Zahlungen greift nach der Übergangsfrist der MiFIR-Reform; die Mitteilung beschreibt, welche Vergütungsmodelle die Aufsicht noch akzeptiert und welche nicht.

Am 27. Juli folgte ein Rundschreiben zur Einordnung von Vermögensanlagen nach dem Vermögensanlagengesetz: Sie sind in der Regel keine verpackten Anlageprodukte im Sinne der PRIIPs-Verordnung, brauchen also kein Basisinformationsblatt nach PRIIPs, sondern das Vermögensanlagen-Informationsblatt.

Im selben Monat setzte die BaFin Geldbußen gegen die VARTA AG (1. Juli), die TeamViewer SE (20. Juli), die Brown Capital Management LLC (22. Juli) und die Leo International Precision Health AG (30. Juli) fest, jeweils wegen Verstößen gegen Melde- oder Veröffentlichungspflichten im Wertpapierhandelsgesetz. Verbraucher warnte sie am 24. Juli vor einer Reihe von Handelsplattformen, die mit „intelligentem Handel mit null Spreads“ werben.