Französische Staatsanleihen bei 4,8 % – Spread zu Bunds über 100 BP

Die Rendite zehnjähriger französischer Staatsanleihen liegt Ende September 2026 bei rund 4,8 Prozent, berichtet Cash-Online am 29. September 2026. Vor drei Monaten waren es noch etwa 3,7 Prozent.

Spread auf Eurokrise-Niveau

Der Abstand zu deutschen Bundesanleihen ist auf über 100 Basispunkte gestiegen und hat damit den höchsten Stand seit der Eurokrise Anfang der 2010er Jahre erreicht, berichtet das Portal. Nach vorliegenden Schätzungen wird das Haushaltsdefizit Frankreichs 2026 voraussichtlich 5,4 Prozent des Bruttoinlandsprodukts erreichen, den höchsten Wert in der Eurozone. Für 2027 wird das Defizit mit 5,22 Prozent des BIP nahezu unverändert erwartet.

Michael Nizard, Global Head of Asset Allocation Research bei Edmond de Rothschild Asset Management, wird mit der Aussage zitiert, die Phase begrenzter Marktsanktionen trotz sich verschlechternder öffentlicher Finanzen scheine nun zu Ende zu gehen. Nach seiner Ansicht bestehe die Gefahr eines anhaltenden Anstiegs der Kreditkosten, der den Handlungsspielraum von Regierung und Wirtschaft Frankreichs nach und nach einschränken würde.

Einordnung

Für Portfolios mit französischen Staatsanleihen bedeutet die Entwicklung höhere Renditen bei gleichzeitig gestiegenen Risiken. Der Spread zu deutschen Bundesanleihen zeigt, dass der Markt ein höheres Ausfallrisiko einpreist. Wer Kundenportfolios mit Staatsanleihen aus der Eurozone verwaltet, sollte die Gewichtung Frankreichs im Blick haben. Ein Defizit von über fünf Prozent des BIP liegt deutlich über der Maastricht-Grenze von drei Prozent.