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ESMA fordert strengere Regeln für Krypto-Marketing durch Influencer
Die ESMA hat am 30. September 2026 in ihrer Antwort auf die Konsultation zur MiCA-Überprüfung strengere Regeln für Krypto-Marketing durch Influencer und erweiterte Aufsichtsbefugnisse gegen nicht autorisierte Dienste gefordert.
Von Henrike Alsmann, Chefin vom Dienst, Regulierung & Aufsicht
ESMA fordert strengere Regeln für Krypto-Marketing
Die Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA) hat am 30. September 2026 in ihrer Antwort auf die öffentliche Konsultation der Europäischen Kommission zur Überprüfung der MiCA-Verordnung strengere Regeln für das Marketing von Kryptowerten gefordert. Die Empfehlungen betreffen insbesondere Werbung durch Influencer und Dritte, erweiterte Aufsichtsbefugnisse gegen nicht autorisierte Dienste und neue Transparenzpflichten für Staking, Lending und Borrowing.
Was die ESMA konkret vorschlägt
Die ESMA empfiehlt, die Aufsichtsbefugnisse der EU zu stärken, um betrügerische Websites zu erkennen, zu blockieren und zu deaktivieren sowie Kryptowerte bei Verdacht auf Marktmissbrauch oder Terrorismusfinanzierung einzufrieren. Zudem sollen die Behörden verstärkte Befugnisse erhalten, um mit Drittländerfirmen umzugehen, die EU-Investoren ohne MiCA-Autorisierung ansprechen.
Für Staking, Lending und Borrowing fordert die ESMA größere Transparenz bei Kosten und proportionale Anforderungen, einschließlich Offenlegungspflichten. Regulierte Kryptofirmen sollen nach dem Vorschlag explizit daran gehindert werden, Dienstleistungen im Zusammenhang mit nicht-konformen Stablecoins anzubieten.
Neue Regeln für DeFi und Token-Klassifizierung
Die ESMA empfiehlt die Einführung klarerer Kriterien zur Bestimmung, welche Aktivitäten als genuinely dezentralisiert gelten können. Zudem schlägt sie vor, einen neuen regulierten Kryptowert-Service für Firmen zu schaffen, die Nutzern Zugang zu DeFi-Protokollen bieten.
Bei der Klassifizierung von Kryptowerten empfiehlt die ESMA neue Regeln, die auch Hybrid-Token erfassen. Die ESMA soll die Befugnis erhalten, verbindliche Stellungnahmen zur Token-Klassifizierung abzugeben. Gleichzeitig schlägt die Behörde vor, Teile der bestehenden Regeln zu vereinfachen, einschließlich der Kryptowert-Whitepaper-Benachtigungsverfahren und der Verringerung doppelter Genehmigungsanforderungen.
Tokenisierte Wertpapiere und On-Chain-Abwicklung
Die ESMA hebt die Notwendigkeit eines Rahmens für tokenisierte Wertpapiere und On-Chain-Abwicklung hervor, um die Entwicklung eines integrierten europäischen tokenisierten Kapitalmarkts zu unterstützen.
Was das für Berater heißt
Wer Kryptowerte vermittelt oder empfiehlt, sollte die ESMA-Empfehlungen kennen, auch wenn die Europäische Kommission noch nicht über die Umsetzung entschieden hat. Die vorgeschlagenen Marketing-Regeln könnten die Zusammenarbeit mit Influencern und Dritten einschränken. Das Verbot, mit nicht-konformen Stablecoins zu arbeiten, würde die Produktpalette regulierter Anbieter begrenzen. Wer DeFi-Zugang vermittelt, könnte künftig selbst unter die Aufsicht fallen.